每個創業者可以因為不同的原因而踏上創業之路，但無可否認，其中一個最實際的目的是賺錢獲利；企業賺錢，方可維持營運，實踐更宏大的理想。創業不能只靠滿腔熱誠，背後需要作出周詳的考慮—例如資源分配、如何減低成本及拓展市場等等。在企業賺錢之前，亦必先經過一個階段—回本期，也許很多人會忽視回本期的重要性，但回本期就是其中一個衡量企業發展可行性與持續發展性的重要指標，可看出創業投資回報的收益。
 

什麼是回本期（Payback Period）？

回本期，是指企業收益的總額與投資金額相等所需要的時間，簡單來說，即是創業多久才能夠回本，讓你的企業由虧錢的階段步入賺錢的階段。回本周期對創業者尤其重要，準確的回本期計算，有助衡量創業的發展可行性。

回本期計算方法

經濟學上有很多計算回本期的方法，有的非常複雜，會將資本支出（Capex）、現金流（Cash Flow）和内部收益率 （IRR） 一併考慮。以下介紹的方法相對較為簡單，但要注意，回本期的長短受到很多因素的影響，得出來的數字只供參考，不能完全作準。

計算公式：以淨利 （Net Profit） 來計算回本期

• 先計算投資回報率 （ROI） = （每月淨利 * 12 個月）/ 投資總額
• 投資回報率以百分比來表達，之後將1除以該數值，計算出的答案就是回本期

各行業會有不一樣的回本期，而大部分企業在創業初期，資金流動較大，未必能夠達到預期的淨利，這是正常的。當企業踏上軌道，淨利才會逐漸穩定並上升，因此回本期可能較預期的時間更長。

計算步驟：

• 確定初期投資成本。
• 估計每年的淨現金流入。這可能包括收入減去維護成本、稅收等。
• 使用上述公式計算回本期。

回本期實例

假設有一家公司投資了100萬元於一個新項目。該項目預計每年可以帶來150,000元的淨現金流入。

• 初期投資成本：100萬元
• 每年淨現金流入：150,000元
• 根據公式計算：回本期 = 100萬元除以150,000元/年 約等於6.67年

所以，這個投資的回本期大約是6.67年。這意味著在6.67年後，公司可以收回其原始投資成本。

各行業會有不一樣的回本期，而大部分企業在創業初期，資金流動較大，未必能夠達到預期的淨利，這是正常的。當企業踏上軌道，淨利才會逐漸穩定並上升，因此回本期可能較預期的時間更長。

回本期的重要性 

回本期在創業前後，都是非常重要的指標。首先，回本期是創業可行性的指標，它有助創業者評估該門生意的可行程度和風險。假設在回本期計算階段，發現需要投放大量的資金，而每月的淨利遠比投資金額低的話，代表該門生意回本期長、風險大，此時需要重新審視創業的可行性。此外，回本期亦是企業可持續發展性的指標。在創業中段，回本期是相當重要的數字，企業營運了一段時間，回本期可能會延長或縮短，此時創業者需衡量可動用的資金是否足夠讓企業繼續營運，由此可得知企業的可持續發展性。不重視回本期的創業者，往往低估了回本期所需的時間，當資金耗盡時仍然未能回本，出現經濟拮据的情況，最後逼不得已要結業，到頭來做了一場「蝕本生意」。認真考慮回本期，未雨綢繆並提前作好準備，對創業者百利而無一害。
 

相關文章

成功初創企業的 6 項重要軟技能
創業資金：你需要的是創投公司還是天使投資人？
斜槓創業：發展個人品牌規劃生涯 6 大策略及成功例子
 

影響回本期的三大因素 

回本期是創業的指標參考，實際的時間會受到其他因素影響，有機會縮短或延長，以下是三大常見影響回本期的重要因素。
 

1. 直接成本 （Direct Cost） 和間接成本 （Indirect Cost） 通脹

直接成本是指直接用於生產過程的費用，可以包括員工的工資、設備和材料的費用；而間接成本是指不能在生產過產中以單一項目計算的費用或與生產過程無直接關係的開支，例如租用辦公室的費用、電費和水費等。
 
香港通脹率持續升溫，以製造業為例，根據香港政府統計處發表的生產者價格數據，製造業生產者在 2017 年第一季的的價格指數達至 108.2，按年變動百分率加幅了 4.2%，各大小企業需要增加營運開支以對抗通脹，大大加重企業的負擔。除了直接成本通脹外，間接成本也不甘示弱，當中要數最嚴重的，不外乎是持續上漲的辦公室租金。香港是一個彈丸之地，土地供應十分緊絀，租金的加價輻度非常驚人；而且大部分傳統辦公室都有租約限制，租戶需要一次過繳交龐大的金額，租約期滿更有機會提高租金，對資金緊張的企業來說可算是雪上加霜。幸好，近年來服務式辦公室相繼出現，例如 Compass Offices，租金價錢相宜，租戶可以月繳的方式租用商業辦公室，減低營運成本。
 

2. 社會走勢

香港社會無時無刻都在改變，正所謂「時勢造英雄」，這一刻可能流行A事物，但下一刻可能已經不再流行。創立公司後的 1 - 2 年是關鍵的時候，如果相關行業在社會上得到關注，有話題性，時勢可以助你的企業走得更遠。如 Compass Offices 創辦人鍾永良看準時機，設立了專為企業提供出租辦公室服務的商務中心，為大部分企業解決了租金高昂及租期彈性低等問題，更於短短一年期間擴展至 8 間。正因為社會走勢，有慧眼的創業者能夠順應時勢調整企業的方針，大大縮減回本期。
 

3. 企業獨特性

影響回本期的最直接因素，就是企業淨利的多與少。以最少的資源和成本去達到最大的效益，是所有創業者的宗旨。至於如何達到這個目的，企業獨特性是其中一個重要的影響因素。企業獨特性與市場上競爭對手的數量直接掛勾，試想想假設提供的服務是獨一無二或市面上提供相關服務的企業很少，市場競爭自然不劇烈，能吸納更多生意。
 

如何在初創企業運用回本期計算？

確定投資成本

• 評估您的初創企業計劃中的所有初始投資，包括設備購買、技術開發、市場推廣等成本。

估計現金流入

• 預測企業運營過程中的年度或月度淨現金流入。這包括銷售收入減去運營成本和稅收。
• 對於初創企業，這可能需要進行市場調研和合理假設。

計算回本期

• 使用前面介紹的公式計算回本期。
• 如果現金流每年不同，則需要進行更複雜的計算來考慮這些變化。

分析結果

• 評估回本期的長度。一般來說，回本期越短，投資風險越低。
• 考慮不同情境下的現金流變化，進行敏感度分析。

制定決策

• 根據回本期的長短和其他財務指標（如內部收益率、淨現值等）做出投資決策。
• 考慮到初創企業的不確定性，應當謹慎對待極端樂觀或悲觀的預測。

持續監控和調整

• 在企業運營過程中，持續追蹤實際現金流和預測值的差異。
• 根據市場和業務的變化適時調整您的業務策略。

注意事項

• 回本期計算不考慮資金的時間價值，因此可能需要與其他財務評估方法結合使用。
• 初創企業的現金流預測通常伴隨著較高的不確定性，因此在進行預測時應該保持謹慎。
• 運用回本期計算是初創企業財務規劃和風險管理的重要部分，可以幫助您更好地理解和管理企業的財務狀況。

總結

創業賺錢獲利，公司或生意方可以持續營運，實踐創業者遠大的理想。企業在賺錢之前，必先經過回本期。它為其中一個衡量企業發展可行性與持續發展性的重要指標，可看出創業投資回報的收益。