香港创业风潮近几年十分盛行，也有许多 start-up 成功发展成具规模企业的例子，让不少有意创业的打工仔跃跃欲试。就算在全球经济受到 COVID-19 影响的 2021 年，香港的 Startup 领域依旧保持快速成长。根据香港投资推广署的统计数据，2021 年香港本地 Startup 的数量达 3,755 间，较 2020 年增加 12%，再度创下历史新高。
要成立一家 Startup，除了需要良好的创业点子之外，充足的资金也是不可或缺的要素。一间 Startup 要取得成功，往往需要经过许多轮的募资，支持公司初期的发展，才有机会走到 IPO 股票上市的阶段。在讨论 Startup 募资时，常常会听到「VC」这个名词。但 VC 详细的内容究竟是什麽？作为一家刚成立的 Startup，又可以通过哪些渠道取得资金、接触到投资方呢？以下文章将介绍 VC 的运作机制，以及在香港可以取得 VC 的不同管道。
VC 意思是什麽？
VC 是 Venture Capital 的缩写，中文一般翻译为「创业投资」，简称「创投」，又称为「风险投资」，指的是投资方对其认为具有增长潜力的 Startup 提供创业资金的投资方式。在创投中，投资方一般会以资金换取所投资 Startup 的股权、所有权，甚至对公司决策的控制权，并有权利在 Startup 发展的过程中给予监督和意见。一旦 Startup 成功进入 IPO 阶段，投资方就可以出售手中的股票，或与其他企业进行併购，赚取高额的投资回报。
虽然创业成功例子往往激励人心，市场上也有许多专门靠投资 Startup 赚取大量营收的创投公司，但创投这种投资方式的风险非常高，因为所需的资金数额不小，且如果不是熟悉相关市场的专业人士，很难准确判断一家 Startup 是否会在 3-5 年后取得成功，这也是为什麽其英文原名要称为「风险投资」的原因。对于投资方和 Startup 来说，创投就是一种在巨大风险下各取所需的募资方式——投资方知道 Startup 一旦成功，将会带来巨大的投资回报，因此愿意在具有庞大潜力的 Startup 上多下赌注；Startup 由于取得资金不易，通常会乐于给予创投投资方较大的控制权，以取得当前业务所需的资金。
根据 Startup 的不同募资阶段，创投可以分为「天使轮」、「种子轮」、「A 轮」、「B 轮」和「Pre-IPO 轮」等等，一般常常听到的「天使轮融资」，指的就是 Startup 自成立起获得的第一笔资金，而提供这笔资金的投资人冒的风险最高，又被称为「天使投资人」。越后期的创投阶段，需要的资金越多，投资方需要评估的面向也有所不同。在前期创投中，投资方会较重视 Startup 的商业计划；到了后期，则会对公司的整体营运状况进行评估。
谁会提供 Venture Capital？
由于创投的高风险，会参与创投的投资方传统上以具规模的创投公司或基金为主，像是美国的老虎全球管理（Tiger Global Management）和红杉资本（Sequoia Capital），就是目前在美国创投领域最活跃的创投公司。内地科技巨头阿里巴巴成立的阿里巴巴创业者基金，在最近几年也成为许多内地和香港 Startup 的资金来源。这些创投公司和基金一般都有专属部门评估 Startup 的发展潜力，根据其对投资回报的估算提供适当的资金，并且会在 Startup 发展过程中做详尽的尽职调查，追踪营运情况。对于较缺乏企业营运经验的 Startup 团队来说，这些创投投资方提供的营运意见有时候比资金本身更有帮助。
创投公司或创投基金一般以私募股权的方式提供资金，运作方式较为封闭。随着近年来创业风潮越来越盛，香港和其他资本密集的城市纷纷推出创投平台，让一般投资者也能经由股权众筹的方式投资 Startup，并扩大 Startup 取得资金的管道。此外，政府为鼓励创业而提供的各式创业基金，虽然不属于传统定义上的创投范围，但也是目前 Startup 取得资金的一大来源。
Startup 在香港取得资金的渠道
在香港，要取得创投的资讯并不难，在香港投资推广署建立的 StartmeupHK 网站上，就提供了致力于为香港 Startup 提供资金的创投公司、创投基金和创投平台的详细讯息。不同创投公司和基金各有其投放资金的程序、审核方式，以及投资条件，有些创投公司则会特别指名感兴趣投资的领域。Startup 在和创投公司接触前，可以先调查该创投公司先前投资过的 Startup，藉此评估成功取得资金的机率。
除了创投之外，Startup 如果在募资上遇到困难，也可以考虑申请数码港创意微型基金、科技园科技企业家计划、青年发展基金等由香港政府支持的创业基金，或是自行贷款。不过，对于 Startup 来说，取得知名创投公司提供的资金，不仅能解决金钱问题，对于 Startup 本身的声誉也大有帮助，因为这代表其创业理念和营运方式受到认可，在拓展市场和宣传时有背书的效果。
Startup 取得创投的技巧
虽然取得 VC 的渠道不少，但在当前竞争激烈的创业环境中，Startup 要成功拿到创投资金，并非一件容易的事。想要成功地说服投资方，取得充足的资金，Startup 可以参考以下三个小技巧：
1. 评估投资方感兴趣的程度
如上文所述，不同创投公司关注的领域和区域不同，有些创投公司甚至只提供特定融资阶段的资金。找创投公司就像求职一样，想要提高成功的机率，建议先确认自己的Startup可能会吸引哪些创投公司的投资兴趣，取得资金的过程也会更有效率。
2. 设定投资条件的底线
作为投资条件，许多创投的投资方会要求介入Startup的营运过程，并规定Startup定期回报营运状况的内容和频率。由于创投是一项长期投资，Startup直到IPO之前，都很难有机会撤销投资协议。因此，在寻找创投之前，建议Startup先设定好自身可接受的投资条件，避免过严苛的创投条件反而成为公司长期发展的障碍。
3. 撰写具说服力的创业计划书
在取得创投的过程中，创业计划书是最重要的一环。Startup 能将发展规划说明得越详细，越有机会取得投资方的信任。建议 Startup 在递交创业计划书前，可以先与专业谘询公司讨论，确认创业计划书够扎实之后，再开始进行募资。
以上关于 VC 的介绍，希望有助于刚成立的 Startup 或有意创业者更准确、快速地取得资金。在寻找创投的过程中，Startup 可以藉机不断检讨、修改自己的创业计划书，对未来长期发展也有很大的帮助。